因保荐人撤回申请杠杆做多做空，深交所近日终止一道新能源科技股份有限公司（下称“一道新能源”）上市审核。

深圳证券交易所发布的《关于终止对一道新能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定》（深证上审〔2024〕234号）显示，日前，一道新能源保荐人向本所提交了《国金证券股份有限公司关于撤销保荐一道新能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请》。

根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024 年修订）》第六十二条的有关规定，深交所决定终止对一道新能源首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

公司曾计划募资25亿元，其中20亿元用于年产14GW N型TOPCon高效单晶电池和20GW高效单晶组件项目，5亿元用于补充流动资金项目。

2023年12月29日，深交所依法受理一道新能源首次公开发行股票并在创业板上市的申请文件，并依法依规进行了审核。2024年8月16日，深交所终止对一道新能源首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

一道新能源的营收主要来源于光伏电池片和组件的销售。招股书显示，报告期内（2021年到2023年），该公司电池片和组件的合计收入占主营业务收入的比例分别为98.13%、99.10%和99.27%。

据行业机构统计，2022年和2023年，一道新能源的光伏组件国内中标规模分别位列行业第7位、第6位。

该公司在招股书中表示，由于公司处于产业链中游，受上游原材料价格波动、下游需求调整的影响较大，面临业绩波动的风险。

一道新能源认为，如果未来宏观经济波动、行业政策调整导致光伏市场需求不及预期，或产业链上下游发展失衡，造成硅片等原材料供不应求、价格上涨，或公司基于新技术开发的新产品市场推广效果不及预期、无法满足下游客户需求，公司将出现产品销量、毛利率下降等不利情形，存在经营业绩出现大幅波动的风险。

记者注意到，与同行业公司相比，一道新能源的资产负债率较高。

招股书显示，2021年到2023年，一道新能源合并报表资产负债率分别为87.71%、86.54%和86.89%，流动比率分别为0.89倍、0.98倍和1.04倍，与同行业公司相比，资产负债率较高。

“目前公司仍处于快速发展阶段，后续资金投入需求较高，若不能有效拓宽融资渠道，未及时取得资金支持或客户回款情况不及预期，将面临偿债及流动性的风险，进而对生产经营产生不利影响。”一道新能源在招股书中表示。

撤回上市申请的一道新能源未来将何去何从，目前尚未可知。

不过第一财经记者注意到，一周前，同样冲刺IPO失败的光伏电池企业润阳股份最终被通威股份（600438.SH）以不超过50亿元的价格收购51%股权。交易完成后，润阳股份将成为通威股份控股子公司。

该案例也被业内认为是打响此轮周期内光伏产业并购重组的“第一枪”。

2022年，润阳股份递交上市创业板申请并在2023年6月29日获得了IPO批文。因公司并未能在一年有效期内发行，批文已经失效，因而上市折戟。2020年至2022年，润阳股份的资产负债率分别为75.48%、81.39%和79.17%，流动比率分别为0.87、0.89和0.82，与同行业可比上市公司相比，润阳股份的资产负债率相对较高。

从“投资”的角度看，央行对黄金的增持也取得了可观的盈利。据月均国际金价估算，央行在过去的14个月里，增持黄金合计174.67亿美元，增持均价约为1892.38美元/盎司。以最新的COMEX黄金收盘价2052.6美元/盎司计算，央行浮盈14.79亿美元（约合105亿人民币）。

然而，《每日经济新闻》记者注意到，部分中小银行在下调中长期存款利率的同时，短期存款利率却在逆势调升。例如，湖北麻城农商银行最新二年期、三年期、五年期利率分别为2.1%、2.5%、2.5%，相较此前降幅分别为10个基点、20个基点、20个基点。而最新的三个月、半年期的利率分别为1.6%、1.8%，较此前分别调升了10个基点、15个基点。

当前的光伏行业正处在深度调整周期，行业协会和相关部门多次提及呼吁市场化手段推动行业洗牌。

今年5月中旬，在工业和信息化部电子信息司指导下，中国光伏行业协会组织召开了“光伏行业高质量发展座谈会”。该会议指出，光伏行业是市场化程度非常高的行业，更宜通过市场化的手段解决目前的行业困境。其中特别提到，鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。

陆如意

中国绿色供应链联盟理事长金书波认为，应把光伏行业引上健康有序的发展轨道，资本市场要冷静投资，地方政府要避免一哄而上。

晶澳科技相关负责人向第一财经记者独家证实，目前正在就正泰新能的topcon电池专利的侵权提起诉讼。

为了光伏产业链的健康发展，出清要交给市场来处理，政府不应保护落后产能。

截至发稿，欧普泰、清源股份涨停，同享科技涨超11%，晶科能源、TCL中环涨超3%。

在此之前杠杆做多做空，多家上市光伏企业发布了预亏公告。